心情客棧

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

中國上市企業近日陸續公布財報，根據野村證券最新研究報告顯示，中國今、明兩年各產業本益比預估數值偏向正面，雖然中國經濟成長腳步趨緩，但企業獲利成長動能保持不墜。

野村證券看好消費、運輸、基礎原料等類股，今年下半年獲利將持續增長，工業、電力和公用事業部門將因基礎建設工程進度放慢，下半年獲利會減緩。

銀行股下半年獲利雖會持續成長23%，本益比也在歷史新低，但因打房措施還未結束，建議謹慎以對。

野村證券分析，在明年3月中國的第12個五年計畫發布前，政府在政策及宏觀調控措施等方面仍充滿不確定性，且會影響到股市表現；

9月初公布的新增貸款數字及製造業採購經理人指數（PMI），可能皆指向中國經濟成長已溫和放緩。

今、明兩年的消費者物價指數（CPI）年增率可能高於3%，分析在2001年10月到2010年間，當CPI超過3%時，香港國企股（H股）表現多是負報酬；

野村證券建議，在中國CPI超過3%的情形下，投資人最好增持受惠通膨個股，如江蘇寧滬高速公路、中國糧油與高股息個股。

群益投信海外投資長葉書宏指出，中國股市上周跌幅收斂，醫療保健和消費必需品類股上漲，在經濟放緩時期，這些是最能展現抗跌韌性的股票。

滬深300指數上周下跌1.48%，十大類股中，僅三類收紅，醫療保健類、必需消費類及非必需消費類三類表現也是最佳。

葉書弘指出，中國總理溫家寶呼籲煤礦開採產業加速整合，大型龍頭煤炭公司從中受益。

銀行股方面，雖有上半年業績提振表現，但部分銀行亦需要提列大額提撥，以面臨地方政府融資的可能損失。

【2010/09/01 經濟日報】