心情客棧

彭博資訊統計，今年以來，在美國羅素2000指數的11大類股中，以核心消費類股表現最佳，其次是公用事業類股，再來才是健康護理類股。以過去三到六個月股市動盪的非常時期來看，核心消費類股大多優於公用事業和健康醫護類股。

2008年全球經濟面臨挑戰，除了金融海嘯外，經濟衰退的導因部分來自上半年原物料、能源所引發的通貨膨脹。富通投顧分析，核心通膨向來波動較小，連帶核心消費類股的績效較穩健。

值得注意的，金融海嘯重挫全球股市，不少公司紛紛調降獲利預期。富通投顧指出，核心消費類股較少出現獲利表現下調，也幾乎沒有再融資或流動性的問題。

富通全球精選股票基金經理人奈賽博（Saker Nusseibeh）表示，這波金融海嘯引領全球經濟走弱，核心消費類股具防禦特性，受景氣循環的影響較小。

奈賽博說，儘管主要地區的需求減弱，但價格仍維持在高點，加上原物料價格近來回跌，核心消費類有足夠的資金從事廣告和推銷業務，刺激消費者需求和提高市占率。

股市空頭降臨時，依過去經驗，核心消費、公用事業和生技健康醫護等類股較抗跌，生技及健康醫護類基金也頗獲青睞。富通投顧分析，核心消費類股雖相對抗跌，但潛在風險還是來自信用緊縮、高失業率隱憂及金融市場危機。

富通投顧說，即使實質的經濟復甦時程仍然緩慢，投資環境極具挑戰，但仍可以挑選市占率較高、具成長潛能的優質股票，建立投資組合部位。

富通投資全球策略分析師高施俊（Christian Goldsmith）認為，2009年市場仍將動盪，產業基金波動較大，但股市長期投資回報優於債市及現金。此時布局股市最好由全球型股票基金切入，以定期定額投資降低市場波動風險，逢低累積更多單位數，等待市場回春。

【2008/12/23 經濟日報】